Авторизация на портале

Авторизуясь на www.stockworld.com.ua Вы получаете доступ к расширенному функционалу портала: комментированию публикаций, организации встреч и участию в мероприятиях, созданию собственного профиля и просмотру профилей других зарегистрированных пользователей портала
Также Вы можете авторизироваться при помощи вашего профиля в социальных сетях. Вы автоматически принимаете на себя условия Правил поведения на портале, а также условий перепечатки и другого использования материалов портала
Также Вы можете зарегистрироваться при помощи вашего профиля в социальных сетях :
09.02.2018 | 10:40
10075
0
Это интересно

5 советов инвестору от Нассима Талеба

Если вы освоите хотя бы три из пяти пунктов, вы значительно опередите большинство.

Нассим Талеб — один из выдающихся мыслителей нашего времени. Часто взгляды, которые он высказывает, на первый взгляд кажутся странными, но время показывает, что он был прав.

До публикации своих бестселлеров («Обманутые случайностью», «Черный лебедь» и «Антихрупкость») Талеб был трейдером и заработал миллионы на ставках на редкие, но важные для рынка события, в том числе на «черный понедельник» 1987 года.

Следующая книга Талеба «Личный риск» (Skin in the Game) выйдет только в конце февраля, но поскольку он открыто публикует черновики глав на Medium, мы имеем возможность ознакомиться с ними. В книге освещается очень широкий круг тем, но вот 5 тезисов, наиболее интересных для инвесторов.

Не путайте доходность рынка и своего портфеля 

Пред­по­ла­гать, что вам све­тит до­ход­ность, сход­ная с тем, что на­блю­да­лась на этом рынке рань­ше — опас­но. Талеб пишет: «Если ин­ве­сто­ру в ко­неч­ном итоге пред­сто­ит умень­шить сумму ин­ве­сти­ций из-за жи­тей­ских об­сто­я­тельств, — брака, вы­хо­да на пен­сию и так далее, — зна­чит, его доход разой­дет­ся с до­ход­но­стью рынка».

Из этого сле­ду­ет два важ­ных об­сто­я­тель­ства: а) каж­до­му из нас нужна ку­быш­ка на пол­го­да жизни на слу­чай от­сут­ствия до­хо­да, и б) не стоит ин­ве­сти­ро­вать сред­ства, ко­то­рые могут по­на­до­бить­ся в бли­жай­шие 5 лет. В про­тив­ном слу­чае рано или позд­но вы, рыдая, бу­де­те вы­во­дить сред­ства с рынка и те­рять при­быль.

Большинство когнитивных искажений — это не когнитивные искажения

Мы слы­шим и упо­треб­ля­ем кра­си­вые слова вроде «стра­ха по­те­ри» и «эф­фек­та при­вяз­ки», и все они при­зва­ны объ­яс­нить нам при­чи­ны ин­ве­сти­ци­он­ных оши­бок.

Талеб про­сто го­во­рит: «Я счи­таю, что бо­яз­ни риска не су­ще­ству­ет». Он имеет в виду, что мы ра­ци­о­на­ли­зи­ру­ем ре­ше­ния зад­ним чис­лом, сна­ча­ла про­во­дя тесты с одной пе­ре­мен­ной в ла­бо­ра­тор­ных усло­ви­ях, а потом экс­тра­по­ли­руя ре­зуль­та­ты на ре­аль­ный мир — и тут на­чи­на­ют­ся про­бле­мы. На про­тя­же­нии всей эво­лю­ции че­ло­ве­ка те, кто «бо­ял­ся риска», то есть дей­ство­вал по нашим се­го­дняш­ним по­ня­ти­ям «ир­ра­ци­о­наль­но», имел более вы­со­кие шансы на вы­жи­ва­ние и пе­ре­да­чу своих генов по­том­кам.

Это при­во­дит нас к сле­ду­ю­ще­му по­ра­зи­тель­но­му вы­во­ду: «Ра­ци­о­наль­ность — это не то, что имеет вер­баль­ное объ­яс­не­ние, а лишь то, что спо­соб­ству­ет вы­жи­ва­нию или убе­ре­га­ет от ра­зо­ре­ния. Ра­ци­о­наль­ность — это управ­ле­ние рис­ка­ми, и точка». Го­во­ря кон­крет­но об ак­ци­ях, Талеб про­дол­жа­ет: «Рынок — это огром­ный ки­но­те­атр с ма­лень­кой две­рью. Если об этом пом­нить, легко от­ли­чить че­ло­ве­ка, ко­то­рый ни­че­го не по­ни­ма­ет в том, о чем го­во­рит, на­при­мер, сред­не­го фи­нан­со­во­го жур­на­ли­ста — такой обя­за­тель­но будет смот­реть на что-то одно, либо на раз­мер двери, либо на раз­мер те­ат­ра». Здесь нужно вер­нуть­ся к на­ше­му пер­во­му пунк­ту: если у вас нет за­па­са на­лич­ных, во время спада вы по­пы­та­е­тесь прой­ти через эту кро­шеч­ную дверь с пе­чаль­ны­ми по­след­стви­я­ми для сво­е­го порт­фе­ля".

Риск — не проблема, пока он не фатален

Талеб не го­во­рит, что мы не долж­ны рис­ко­вать — он го­во­рит, что не сле­ду­ет идти на риски, ко­то­рые под­ра­зу­ме­ва­ют воз­мож­ность ка­та­стро­фы. Нам нужно жить так, чтобы воз­мож­ные ошиб­ки имели до­ста­точ­но се­рьез­ные по­след­ствия, чтобы мы могли на них учить­ся, а с дру­гой сто­ро­ны, они не долж­ны быть слиш­ком се­рьез­ны­ми, иначе они нас по­хо­ро­нят.

Он пишет: «Пры­гать со ска­мей­ки в дет­стве было очень по­лез­но, а па­де­ние с два­дца­то­го этажа таким не на­зо­вешь. Неболь­шие трав­мы могут быть по­лез­ны­ми — но толь­ко неболь­шие. Да, страх неко­то­рых со­бы­тий можно на­звать па­ни­кер­ством, но вовсе не всех.

Одно дело рис­ко­вать, а дру­гое — хо­дить по краю про­па­сти».

Ищите простоты и личного интереса в игре

Есте­ствен­но, нас при­вле­ка­ют слож­ные ин­ве­сти­ци­он­ные ре­ше­ния — мы часто пу­та­ем про­сто­ту с лег­ко­стью. При этом ме­ха­ни­ка при­об­ре­те­ния ка­пи­та­ла очень про­ста: нужно тра­тить мень­ше, чем за­ра­ба­ты­ва­ешь, а раз­ни­цу ин­ве­сти­ро­вать. И все!

Про­бле­ма толь­ко одна: книгу об ин­ве­сти­ци­ях, где на­пи­са­но одно пред­ло­же­ние, до­воль­но труд­но про­да­вать. Талеб пишет: «У людей, ко­то­рых от­би­ра­ют и ко­то­рым пла­тят за поиск слож­ных ре­ше­ний, нет ни­ка­ких сти­му­лов про­па­ган­ди­ро­вать про­стые под­хо­ды. Если вам нужен ре­зуль­тат, ни­ко­гда не пла­ти­те за слож­ность его оформ­ле­ния».

Имен­но по­это­му очень важно, читая оче­ред­ной ин­ве­сти­ци­он­ный совет, по­чи­тать что-ни­будь об ав­то­ре. Если этот че­ло­век из­ла­га­ет ка­кую-то идею, но лично в ее ре­а­ли­за­ции не участ­во­ва­ли, и во­об­ще ни­ка­ко­го ре­аль­но по­служ­но­го спис­ка не имеет, по­ду­май­те два­жды, стоит ли его слу­шать.

Зачем становиться богатым?

В мире Та­ле­ба ко­неч­ная цель — не бо­гат­ство, а сво­бо­да, по­это­му се­год­ня он пред­по­чи­та­ет на­зы­вать себя без­дель­ни­ком. В его книге можно найти мно­же­ство мест, где автор де­мон­стри­ру­ет нетра­ди­ци­он­ное от­но­ше­ние к бо­гат­ству, на­при­мер: «Когда люди богатеют, они теряют власть над своими вкусами и предпочтениями, подменяя их чужими, они без нужды усложняют себе жизнь, наполняя ее страданием».

«Я убежден, что большинству людей лучше всего живется в живом окружении себе подобных, в кварталах, где можно увидеть соседей и почувствовать их тепло. Тем не менее, заработав деньги, они под давлением общества переезжают в безликие и безмолвные особняки, где до соседей не докричишься». «Свободу можно определить как степень независимости от оценки окружающих». Эти уроки при­зва­ны не толь­ко сде­лать нас луч­ши­ми ин­ве­сто­ра­ми, но и по­мочь осо­знать, к какой цели стоит стре­мить­ся.


В этой статье упоминались: инвестор, нассим талеб
Орфография, пунктуация и стилистика автора сохранены. Мнение автора данной публикации может не совпадать с мнением редакции. Редакция StockWorld не несет ответственности за информацию, содержащуюся в данном материале.
Если Вы заметили орфографическую ошибку, выделите её мышью и нажмите Ctrl+Enter
Оставить комментарий0
Для того, чтобы оставлять комментарии Вам нужно войти или зарегистрироваться.
Также Вас могут заинтересовать: