Авторизация на порталеРегистрация на портале

Авторизация на портале

Авторизуясь на www.stockworld.com.ua Вы получаете доступ к расширенному функционалу портала: комментированию публикаций, организации встреч и участию в мероприятиях, созданию собственного профиля и просмотру профилей других зарегистрированных пользователей портала
РегистрацияЗабыли пароль?
Также Вы можете авторизироваться при помощи вашего профиля в социальных сетях. Вы автоматически принимаете на себя условия Правил поведения на портале, а также условий перепечатки и другого использования материалов портала
Авторизация на порталеРегистрация на портале
Также Вы можете зарегистрироваться при помощи вашего профиля в социальных сетях :
01.11.2021 | 10:48
3902
0

Не «сквіз-аутом» єдиним

Власник ПрАТ «Завод «Кузня на Рибальському» уникає виконання обов’язків за процедурою «селл-аут»

З приводу грабіжницького характеру українського «сквіз-ауту» (примусового «викупу» акцій) автору приходилося висловлюватися неодноразово.

https://www.stockworld.com.ua/ru/column/vs-pro-spraviedlivist-skviz-autiv-vid-mietinviesta-ta-dtiek

https://www.stockworld.com.ua/ru/column/1

https://www.stockworld.com.ua/ru/column/biznes-po-metinvestivski-viluchiti-chuzhi-aktsiyi-i-otrimati-na-nikh-1000-vidsotkiv-dokhodu

Натомість прихильники процедури «сквіз-аут», як правило, відповідають своїм критикам, що запровадження в Україні процедури «сквіз-аут» супроводжувалося також запровадженням процедури «селл-аут», яка (процедура) передбачає обов’язок мажоритарного власника, при набутті у власність контрольного пакету акцій, запропонувати міноритарним власникам викупити у останніх належні їм акції і яка (процедура) нібито врівноважувала права та обов’язки мажоритарних та міноритарних власників.

Так, згідно ч. 4 ст. 65 Закону України «Про акціонерні товариства», особа (особи, що діють спільно), яка внаслідок придбання акцій товариства з урахуванням кількості акцій, які належать їй та її афілійованим особам, стала (прямо або опосередковано) власником контрольного пакета акцій (контрольний пакет акцій – пакет у розмірі 50 і більше відсотків простих акцій акціонерного товариства, пункт 6 ч. 1 ст. 2 Закону України «Про акціонерні товариства») приватного акціонерного товариства або будь-яка її афілійована особа, протягом двох робочих днів з дати отримання інформації про ціну придбання акцій зобов’язана запропонувати всім акціонерам придбати у них акції товариства, щодо яких не встановлено обмеження (обтяження), шляхом надсилання до товариства публічної безвідкличної пропозиції для всіх акціонерів – власників акцій товариства про придбання належних їм акцій (оферти).

Однак мінімальний досвід виконання мажоритарним власником обов’язків щодо викупу акцій у процедурі «селл-аут» свідчить про те, що і в цьому випадку мажоритарні власники не упускають можливості «водити за ніс» міноритарних акціонерів.

Так, внаслідок угод купівлі-продажу акцій приватного акціонерного товариства (ПрАТ) «Завод «Кузня на Рибальському» (ЄДРПОУ 14312364), укладених 15.11.2018 року, компанія «ЕВІНЗ ЛІМІТЕД» («EWINS LIMITED»), що створена та діє за законодавством республіки Кіпр, реєстраційний номер НЕ 389225, Нікосія, Кіпр, сконцентрувала у своїй власності 3.225.723 акції ПрАТ «Завод «Кузня на Рибальському», що становить 94,034697 % від статутного капіталу цього ПрАТ. Зокрема, як описано у деяких судових рішеннях досудового кримінального провадження у справі № 62019000000000713, ПАТ «ЗНКІФ «Прайм Ессетс Кепітал» (корпоративний інвестиційний фонд за законодавством України, ЄДРПОУ 33549199) уклало договір купівлі-продажу акцій ПрАТ «Завод «Кузня на Рибальському» № БВ-181115-1 від 15.11.2018 та ПАТ «ЗНКІФ «ВІК» (корпоративний інвестиційний фонд за законодавством України, ЄДРПОУ 34294509) уклало договір купівлі-продажу акцій ПрАТ «Завод «Кузня на Рибальському» № БВ-181115-2 від 15.11.2018, за наслідками яких (договорів) компанія «ЕВІНЗ ЛІМІТЕД» («EWINS LIMITED») набула у власність контрольний пакет акцій ПрАТ «Завод «Кузня на Рибальському» у кількості 3.225.723 шт. Загальна сума угод складає 300 млн. доларів США.

https://reyestr.court.gov.ua/Review/91189000

https://reyestr.court.gov.ua/Review/92282593

При цьому, інформаційне агентство «Інтерфакс-Україна», посилаючись на звітність фондів, повідомляє, що корпоративний фонд «Прайм Ессетс Кепітал» продав пакет акцій 73,90647 % за 235 млн. 785,406 тис. доларів США, а корпоративний фонд «ВІК» продав пакет акцій 20,128 % за 64 млн. 214,594 тис. доларів США. Ціна акції за обома договорами становить 93 дол. США (приблизно 2.590 гривень) за штуку.

https://interfax.com.ua/news/economic/599432.html

Цікаво, правда, зазначити, що вже у березні 2019 року Наглядова рада ПрАТ «Завод «Кузня на Рибальському» визначала ринкову вартість ПрАТ у розмірі 81,20 грн. за одну акцію, і за цією ціною пропонувала акціонерам продати ці акції за наслідками голосування на зборах акціонерів, що видно з повідомлення про право вимоги обов’язкового викупу акцій у акціонерів – власників простих акцій Приватного акціонерного товариства «Завод «Кузня на Рибальському».

https://zkr.com.ua/pro-pidpriiemstvo/korporativna-informacija/2124/

Яким чином протягом 4 місяців ціна акцій змінилася майже у 32 рази, є вкрай незрозумілим.

Принагідно слід зазначити, що відповідно до офіційних даних Єдиного державного реєстру юридичних осіб, фізичних осіб-підприємців та громадських формувань, кінцевим бенефіціарним власником (контролером) корпоративного фонду «Прайм Ессетс Кепітал» на момент проведених операцій з акціями ПрАТ «Завод «Кузня на Рибальському» і на даний момент був (є) тодішній Президент України Порошенко П.О., а корпоративного фонду «ВІК» – Кононенко І.В. В результаті укладених угод кінцевим бенефіціарним власником ПрАТ «Завод «Кузня на Рибальському» став Тігіпко Сергій Леонідович.

Як зазначається також в інформації інформаційного агентства «Інтерфакс-Україна», у результаті таких успішних угод чистий прибуток корпоративного фонду «Прайм Ессетс Кепітал» у 2018 році зріс до 6 млрд. 591,948 млн. грн. з 19,044 млн. грн. роком раніше, чистий прибуток корпоративного фонду «ВІК» склав 1 млрд. 735,439 млн. грн. порівняно з 40,9 млн. грн. у 2017 році. Це збільшило нерозподілений прибуток фондів на кінець минулого року відповідно до 7 млрд. 857,643 млн. грн. та 2 млрд. 34,167 млн. грн.

https://interfax.com.ua/news/economic/599432.html

При цьому варто наголосити, що прибуток корпоративних інвестиційних фондів не є об’єктом оподаткування податком на прибуток юридичних осіб, у той час, як «звичайні» юридичні особи сплачують податок на прибуток у розмірі 18 % до суми прибутку. Тобто, корпоративний інвестиційний фонд є своєрідним офшором всередині України.

Таким чином, наведені дані свідчать про те, що усі учасники описаних угод з акціями ПрАТ «Завод «Кузня на Рибальському» отримали солідний фінансовий зиск. І тільки міноритарним акціонерам у цьому фінансовому розкладі не знайшлося жодного місця.

Варто зазначити, що первісно мажоритарний власник – компанія «ЕВІНЗ ЛІМІТЕД» («EWINS LIMITED») – почала виконувати вимогу ст. 65 Закону України «Про акціонерні товариства» щодо пропозиції іншим акціонерам викупити у останніх акції ПрАТ «Завод «Кузня на Рибальському». Так, компанія «ЕВІНЗ ЛІМІТЕД» («EWINS LIMITED») через Наглядову раду ПрАТ «Завод «Кузня на Рибальському» оприлюднила публічно та довела до відома кожного акціонера оферту про придбання акцій Товариства, датовану 17.12.2018 року.

https://zkr.com.ua/pro-pidpriiemstvo/korporativna-informacija/1863/

1

 

 

https://zkr.com.ua/pro-pidpriiemstvo/korporativna-informacija/2124/

2

3

4

5

https://zkr.com.ua/pro-pidpriiemstvo/korporativna-informacija/1863/

У цій оферті підтверджується, що компанія «ЕВІНЗ ЛІМІТЕД» («EWINS LIMITED») придбала у свою власність прості іменні акції ПрАТ «Завод «Кузня на Рибальському» у кількості 3.225.723 шт. В оферті також зазначені наступні умови:

– компанія «ЕВІНЗ ЛІМІТЕД» («EWINS LIMITED») заявляє пропозицію (оферту) про придбання акцій ПрАТ «Завод «Кузня на Рибальському» у всіх акціонерів ПрАТ «Завод «Кузня на Рибальському», хто побажає прийняти цю пропозицію (оферту), за ціною 2.589,14 грн. за одну акцію;

– придбання передбачалося здійснити через торговця цінними паперами (особи, що в інтересах власника контрольною пакета акцій здійснюватиме купівлю акцій у акціонерів) – товариство з обмеженою відповідальністю (ТОВ) «Інвестиційно-фінансова Компанія (ІФК) «Профінвест», код за ЄДРПОУ 33601866 (пп. 4 п. 1 цієї Оферти);

– акціонер, який прийняв пропозицію (оферту) про придбання акцій ПрАТ «Завод «Кузня на Рибальському» повинен був направити повідомлення про прийняття оферти протягом 20 робочих днів з дня надходження оферти (пп. 1 п. 3 оферти), за адресою контактної особи, вказаної в пп. 4 п. 1 цієї оферти, тобто до ТОВ «ІФК «Профінвест»;

– протягом 30 днів з дня закінчення строку, зазначеного в пп. 1 п. 3 оферти, особа, яка придбала контрольний пакет акцій ПрАТ (відповідальна особа), та акціонер, який прийняв пропозицію про придбання акцій мають укласти договір купівлі-продажу акцій з обов’язковим залученням торговця цінними паперами. Для реалізації цієї оферти в якості торговця цінними паперами було залучено ТОВ «ІФК «Профінвест»;

– протягом 30 днів з дня закінчення строку, зазначеного в пп. 1 п. 3 оферти, власник контрольного пакету акцій (відповідальна особа) АБО торговець цінними паперами сплачує акціонерам, які прийняли пропозицію про придбання акцій та уклали договір купівлі-продажу акцій, вартість їхніх акцій виходячи із зазначеної в оферті ціни придбання. Перерахування акціонерами коштів за акції здійснюється на рахунки, зазначені у відповідному договорі купівлі-продажу акцій;

– акціонер, який прийняв пропозицію (оферту) та уклав договір купівлі-продажу акцій, повинен вчинити усі дії, необхідні для набуття власником контрольного пакета акцій (відповідальною особою) права власності на акції цього акціонера.Розрахунки за договорами купівлі-продажу акцій здійснюються в порядку, встановленому у законодавством про депозитарну систему України за принципом «поставка цінних паперів проти оплати».

Виходячи з цієї оферти багато акціонерів прийняло цю пропозицію (оферту) шляхом надсилання до ТОВ «ІФК «Профінвест» повідомлення про прийняття пропозиції про придбання акцій ПрАТ «Завод «Кузня на Рибальському».

Згідно ч. 8 ст. 65 Закону України «Про акціонерні товариства», протягом 30 днів з дня закінчення зазначеного в оферті строку особа, яка придбала контрольний пакет акцій, або відповідальна особа має сплатити акціонерам, які прийняли пропозицію про придбання акцій, вартість їхніх акцій виходячи із зазначеної в оферті ціни придбання, а акціонер, який прийняв пропозицію про придбання акцій, має вчинити усі дії, необхідні для набуття особою, яка придбала контрольний пакет акцій, або відповідальною особою права власності на його акції. При цьому розрахунки та набуття права власності за результатами таких дій здійснюються протягом одного робочого дня в порядку, встановленому законодавством про депозитарну систему України.

Однак ані компанія «ЕВІНЗ ЛІМІТЕД» («EWINS LIMITED»), ані ТОВ «ІФК «Профінвест» жодних дій щодо укладання договорів на придбання акцій та щодо розрахунків по цим договорам (оплаті акцій) не вчинили.

У зв’язку із цим акціонери зверталися із скаргами до Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР). У відповідь НКЦПФР відповідала, наприклад, наступне (лист від 06.08.2019 року № 26/01/18-18362): «Для виконання Оферти між ТОВ «Інвестиційно-фінансова компанія «Профінвест» (Комісіонер) та Компанією «ЕВІНЗ ЛІМІТЕД» (Комітент) було укладено договір комісії, який передбачав переказ коштів на рахунок Комісіонера для виконання покладених на нього зобов’язань, зокрема, укладання договорів купівлі-продажу з акціонерами ПрАТ «Завод «Кузня на Рибальському», які прийняли оферту, та розрахунки по ним. Компанія «ЕВІНЗ ЛІМІТЕД» (Комітент) не виконала своїх зобов’язань за договором комісії, тому ТОВ «Інвестиційно-фінансова компанія «Профінвест» (Комісіонер) не має можливості виконати свої зобов’язання. Про строки виконання своїх зобов’язань Компанія «ЕВІНЗ ЛІМІТЕД» (Комітент) не повідомив».

6

7

Таким чином, для уникнення реального викупу сторона покупця створила ситуацію зачарованого кола: згідно з офертою, звертатися за викупом (акцепт оферти) необхідно до ТОВ «ІФК «Профінвест», але у нього нібито немає грошей на викуп. З іншого боку, гроші на викуп є (як мінімум, повинні бути) у компанії «ЕВІНЗ ЛІМІТЕД» («EWINS LIMITED», але звернення до неї з вимогою викупу офертою не передбачено і тому може вважатися неналежним зверненням (неналежним акцептом оферти).

Варто також зазначити, що згідно листа НКЦПФР, ТОВ «ІФК «Профінвест» повідомило, що до 24.01.19 приймались повідомлення акціонерів про прийняття пропозиції про придбання акцій від акціонерів ПрАТ «Завод «Кузня на Рибальському», за результатами було складено перелік акціонерів, які прийняли Оферту, та передані Компанії «ЕВІНЗ ЛІМІТЕД».

Тобто, акціонери, які прийняли пропозицію продати акції, були, але сторона покупців викупу не здійснює і водить акціонерів «за ніс».

Разом із тим, слід зазначити, що якщо кількість акцій, емітованих ПрАТ «Завод «Кузня на Рибальському», – 3.430.354, а компанією «ЕВІНЗ ЛІМІТЕД» («EWINS LIMITED») викуплено 3.225.723 акцій, то підлягає викупу відповідно до ст. 65 Закону України «Про акціонерні товариства», 3.430.354 – 3.225.723 = 204.631 акції, вартість викупу яких повинна була б складати 2.589,14 грн. * 204.631 = 529.818.307.34 гривні, або приблизно 19.030.683 долара США.

Отже, це та сума, яку намагається зекономити на акціонерах бенефіціарний власник ПрАТ «Завод «Кузня на Рибальському», уникаючи викупу у них акцій (звичайно, за умови, якщо усі акціонери погодилися продати належні їм акції).

Крім того, у відповіді НКЦПФР зазначено, що кожна особа має право в порядку, установленому законом, звернутися до суду за захистом своїх порушених, невизнаних або оспорюваних прав, свобод чи інтересів.

Тобто, НКЦПФР розписалася у власній безсилості здійснити ефективний контроль за дотриманням законодавства (статті 65 Закону України «Про акціонерні товариства») при обов’язковому викупі акцій і натякнула, що ефективним може бути тільки судовий захист.

За таких умов акціонери, яким фактично відмовлено у викупі, готують позови до суду.

Далі буде…

Орфография, пунктуация и стилистика автора сохранены. Мнение автора данной публикации может не совпадать с мнением редакции. Редакция StockWorld не несет ответственности за информацию, содержащуюся в данном материале.
Если Вы заметили орфографическую ошибку, выделите её мышью и нажмите Ctrl+Enter
Stockworld's telegram
Календарь новостей
Подробнее
Подробнее